机器人2014年订单饱满 产能释放有望高增长

慧聪消防网讯 机器人公司公告:

1、2013年公司新签订单约25亿元,同比增长56.25%。实现营业收入13.19亿元,同比增长26.30%;归母净利润2.50亿元,同比增长20.12%;扣非后净利润2.22亿元,同比增长68%。

2、利润分配方案:每10股送6股(含税),转增6股(含税),派送1.5元(含税)现金股利。

3、预告1Q14净利润4,522万元-5,218万元,同比增长30%-50%,扣非后增长15-36%。

4、在青岛和上海分别投资两个企业,注册资本均为2亿元。

发展趋势

订单高增长。公司2013年新签订单同增56%,我们预计14年新签订单金额有望超过32亿;特别是2013年预研的特种机器人市场空间广阔,14年有望转化成订单。我们测算2013年末公司在手订单超过20亿元。新增加转结超50亿,14年收入高增长有保障!业务成长性好。中短期来看,工业机器人和特种军工机器人持续高增长。2013年工业机器人业务收入突破4亿元,同比增长35.6%,毛利率大幅提升7.57ppt,14年有望持续高增长。长期来看,去年公司智能服务机器人取得新的技术突破,有望成为这一新蓝海市场的国内领航者;3D打印等新制造技术也有望成为新的成长点。

产能逐步释放,新投资计划放眼全球。公司的杭州和沈阳两大园区将于今年投产,将推动公司产能结构跨越式发展。同时公司计划在青岛投建新的生产基地,覆盖环渤海和日、韩;在上海自贸区投建国际战略合作总部,为公司下一步全球化战略奠定基础。

盈利预测调整

预计公司2014-15年净利润分别为3.91、5.12亿元,同比增长56.5%、30.9%;对应的EPS分别为1.31、1.72元。

估值与建议

对应当前股价,公司14-15年P/E分别为38.8x、29.7