慧聪消防网讯 据媒体报道,近年来我国消防产品市场快速壮大,2012年规模已突破1500亿元,据机构最新预测,2015年将超过2300亿元,年复合增速超15%。高端应用市场的开拓,以及配套和一体化生产能力的提升,将是未来行业的发展趋势,部分龙头企业,2014年业绩有望继续实现高增长。
近年来,南京中环国际广场、哈尔滨经纬360度双子星大厦、济南奥体中心、北京央视新址附属文化中心、上海胶州教师公寓、沈阳皇朝万鑫大厦等相继发生建筑外保温材料火灾,造成严重人员伤亡和财产损失,建筑易燃可燃外保温材料已成为一类新的火灾隐患,由此引发的火灾已呈多发势头。国家相关部门给予了高度的重视,并相继出台了相关限制性规定。
广发证券认为,我国消防行业现状是“大行业、小公司,缺乏强势品牌,低端竞争激烈”。我国消防行业呈小而散的局面,全国共有4000多家消防产品生产企业,但市场集中度非常低,前三十强市占率均低于1%,多数企业毛利率均低于15%。我国尚未出现能够提供门类齐全的消防产品的厂商。
从慧聪网的统计结果来看,2010年销售额增长率为20-50%的企业数量占38.5%,增长率在10-20%的企业数量占比为47.4%。在慧聪消防网的调查分析样本中,没有企业出现负增长。可见在我国经济平稳快速发展的背景下,消防行业作为一个朝阳产业,发展速度也在不断加快。
1999年以来,伴随着我国房地产市场的复苏,我国经济进入新一轮景气周期,同时我国城市化率不断提高。城镇化是我国现代化建设的必经之路,也是消防行业发展的重要契机。2000年,我国城镇人口为45906万人,城镇化率为36.22%,而到2010年,城镇人口达66558万人,城镇率达到了49.68%,2012年城镇人口达到71182万人,城镇化率达到52.57%,预计2025年将达到63%以上。大量城市建筑、写字楼、民宅等都需要进行新建、扩建、改建,带动消防产品和消防工程投入的稳步增长。
中国城市的发展正逐渐由“建设为主”进入“建管并举”的时代。利用先进、可靠的信息技术,配合以更好的城市管理体制、理念和平台保障城市社会的良好秩序将是重大课题。重点包括网格化社会管理系统,市政、水务以及市容等专业网格化管理系统,市场信息平台,智能水网和智能电网,安全生产,灾害消防等智能化系统。
业内上市公司将受益
平安证券认为,消防工程未来三年将进入爆发期。但是,不能对工程业务的期待操之过急。纵观所有建筑工程领域,“大行业小公司”现象都非常普遍,异质性与区域壁垒是其主要原因,而消防工程的区域壁垒无疑是最高的领域之一。这种行业特征决定了行业内公司工程业务的暴发性增速需要一定的时间进行能量储备。
广发证券表示,具备三大法宝的公司能做强做大。其一,丰富产品门类、提高系统化程度和配套能力。其二,可靠的销售网络。其三,消防产品生产与设计、施工的一体化可以减少沟通成本,带动企业全面拓展业务。
公司方面,世纪证券给予天广消防“买入”评级。广发证券认为,天广消防具备持续成长潜质,给予买入评级;同时,认为坚瑞消防受益移动4G,国内气溶胶灭火系统的领先者,在移动通信等应用优势明显,或将受益于中国移动等4G基站建设,其业绩存在大幅反弹的可能性。
天广消防在天津、西南基地的消防产品产能将在未来两年逐步释放,地缘关系为纽带的营销体系,有利于快速复制,新的消防工程业务也处于爆发期,机构普遍预计今、明两年复合增幅达40%,目前估值对应2014年的PE仅23倍。坚瑞消防是国内气溶胶灭火器龙头,在通信、石化领域应用广泛,收入来源集中于中移动下属企业,将受益于4G基站建设投资的增加。此外,东北制药和飞乐股份也涉及消防装备的业务。(STCN公司产经新闻中心光军)
附:
坚瑞消防(300116)拟对控股子公司增资425万元
坚瑞消防9月18日晚间发布公告,鉴于公司控股子公司北京福赛尔安全消防设备有限公司(以下简称“北京福赛尔”)经营发展需要,同意公司使用自有资金人民币425万元与北京福赛尔其他股东继续对北京福赛尔按照持股比例进行同比例增资。
增资后,北京福赛尔注册资本增加至2000万元,公司持有北京福赛尔85%的股份,周庆持有北京福赛尔4.935%的股份,彭小刚持有北京福赛尔4.935%的股份,彭晓波持有北京福赛尔2.25%的股份,郝艳春持有北京福赛尔1.53%的股份,李振江持有北京福赛尔1.35%的股份。(《证券时报》陆泓)
天广消防(002509):消防工程收入增长快,期待产能释放
业绩增长基本符合预期。公司2013年中期实现营业收入2.61亿元,同比增38.15%;营业利润0.49亿元,同比增31.27%;归属母公司股东净利润0.44亿元,同比增30.49%;摊薄EPS0.11元。公司同时预告2013年前三季度扣除非经常性损益净利润的同比增幅为20-50%。
消防工程业务增长较快,综合毛利率有提升。2012年中期,消防供水系统及自动灭火系统营业收入同比分别增长23%及51.9%,消防水泡系统没有放量;消防工程业务收入达到2539万元,同比增长125.6%。主要由于销售产品结构原因,消防供水系统、自动灭火系统毛利率分别同比增加了1.79及3.15个百分点,消防工程业务毛利率也同比增加了4.05个百分点,综合毛利率同比增加1.83个百分点至28.29%。由于天津基地建设投资等原因,期间费用率同比增加了3.36个百分点到7.89%。
天津基地释放产能及消防工程业务仍是其最大看点。天津基地完全投产的产值约为10亿元,为目前产能约3倍;目前建设进度上多少有点低于预期,年底前可开始释放产能,重点看明年东北华北市场消化其产能的情况。公司在消防工程业务战略考虑上,是要和消防产品并驾齐驱甚至超过产品业务。公司目前已有一参一控两个消防安全工程子公司,同时与江西二建等建筑工程公司签订战略合作框架协议,寻求消防工程业务发展的进一步突破。
盈利预测与投资评级:我们维持对公司2013-2015年EPS的预测,分别为0.51元、0.72元和0.97元,按照8月26日10.1元收盘价,公司2013-2014年的市盈率分别为39.4和28.1倍。考虑公司消防工程业务的发展潜力,以及天津、四川基地建设布局全国的发展态势,维持对公司“买入”的投资评级。
风险提示:消防工程业务拓展低于预期;天津、四川基地建设投产低于预期。(世纪证券)
精彩评论