8月CPI增速大幅回落 PPI保持快速增长

国家统计局今天公布，8月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨4.9％，增速明显低于7月份的6.3％，为2008年以来最低月度增速。

CPI从8.7％的11年涨幅高点，回落至4.9％仅用了半年时间。

2008年6月份CPI增速为7.1％，5月份为7.7％，4月份增速为8.5％，3月份为8.3％，2月份为8.7％，1月份为7.1％。2月份增速是近12年来的新高。CPI的前一个高位为1996年5月份创下的8.9％。

统计局数据还显示，8月份的CPI增速4.9％，距离政府设定的4.8％这一2008年全年增速目标，仅一步之遥。

“人们将更关注于CPI增速的大幅回落，通胀趋缓明显快于任何人的预期。这是积极的发展态势，有利于政府继续致力于解决中小型企业的融资困难。”今天公布的数据，令经济学家感到振奋。

虽然8月份的CPI增速放缓，但当月的工业品出厂价格指数(PPI)涨幅却高达10.1％，增速快于7月份的10.0％，连续第三个月创公开数据中的10年来新高。

2008年6月份PPI增速为8.8％，5月份PPI增速为8.2％，4月份为8.1％，3月份为8.0％，2月份为6.6％，1月份为6.1％。

新闻分析：“剪刀差”不会明显推动CPI上涨

国家统计局今日发布的数据显示，8月份居民消费价格同比上涨4.9％，在短短4个月的时间里，CPI相继挫穿了8％、7％和6％三个区位，13个月来首次降至6％以下。

与CPI回落相反，PPI却依然保持了快速增长的势头，8月份工业品出厂价格（PPI）同比上涨10.1％。为此，有人担心PPI的走高会进一步加大与回落中的CPI的“剪刀差”，从而使PPI的走势向CPI传导。那么，会不会出现这种局面？

国家信息中心经济预测部研究员张永军认为，就目前情况而言，消费价格处在一种可承受的通货膨胀值之内。下半年推动物价上涨的因素将主要是能源和资源价格，农产品价格趋于稳定，对物价的影响退居次席。而一般的制造业行业则由于竞争激烈，产品价格很难大幅上涨，甚至有回落的可能，因此PPI不会明显推动CPI上涨。

此间，学界提到了世界能源价格。美国原油期货每桶价格较147美元历史高位已累计下跌25％，随着世界经济的放缓和需求减少，原油价格可能进一步下跌。石油和钢铁价格回落，会小幅减缓PPI上涨压力，进而减轻对CPI的传导作用。

PPI上涨标志着企业生产成本增加，企业有可能提高其产品的价格，从而推高消费物价，这就是PPI向CPI的传导机制。研究表明，PPI向CPI的传导一般需要6个月左右，届时企业成本的增加将表现为物价上涨。

但目前的情况是，我国CPI持续回落，主要原因是食品价格运行平稳。农业部和商务部公布的数据显示，8月份的农产品价格和商品价格在7月份的基础上继续温和震荡下行。同时，2008年粮食可能连续第五年实现增产，由于国家对生猪生产的政策放宽，2008年肉类价格呈下降趋势。

一些经济专家认为，我国宏观经济放缓局面已经明朗，在控制通胀取得阶段性成果的时候，下半年调控重心或将转向防止经济大幅下滑。如果2008年全年的通胀水平能够控制在6％～7％,同时确保全年GDP增速保持在10％左右，那么,全年的经济发展就基本上实现了“平衡”。（本报北京9月10日电）

百姓漫谈物价形势

2008年8月居民消费价格涨幅回落至一年多来的最低点4．9％，工业品出厂价格（PPI）涨幅攀升至10．1％。在中国国家统计局10日发布了这些数据后，新华社记者第一时间连线消费者、股民和企业。

消费者：感觉物价涨得慢了

在沃尔玛超市北京宣武门店，顾客马女士告诉记者：CPI（居民消费价格总水平）回落，我能大致感觉到。我觉得物价虽然还是在涨，但是涨得慢些了。猪肉价格连续下降，但是，鸡蛋价格一直在涨，我还记得去年夏天鸡蛋最贵是3块7一斤，如今鸡蛋最便宜也要4块钱一斤。蔬菜和水果，往年夏天觉得很便宜，2008年也没觉得便宜多少。不过现在什么都在涨价，涨得慢些就不错了，老百姓还能接受，大家都能理解。

●背景介绍：去年以来，中国的猪肉、牛奶和鸡蛋等主要畜产品生产出现了较大幅度的波动，成为影响国内CPI上涨的重要因素。中央扶持生猪等农产品生产的政策措施出台后，调动了广大养殖户的积极性。据农业部对20个生猪重点省份跟踪监测，8月份生猪存栏同比增长10．6％，出栏同比增长16．4％。猪肉集贸市场价格连续7个月下降，累计降幅达到13．1％。

股民：CPI回落对股指小涨有贡献

国家统计局上午10点发布数据后，上证综指由绿翻红，从下跌近2％一度上升1．7％。收盘时，沪深股市均红盘报收，其中上证综指上涨0．23％，而深证成综上涨0．62％。

在北京佟麟阁路民族证券营业厅，张大爷告诉记者：“影响股市的因素太多了，股市的涨跌也是各方面因素的综合结果，今天发布的CPI对今天的小涨有贡献。”

不过投资者夏先生则认为：CPI数据对股市影响并不大。在当前的熊市下，还是买三年期国债比较保险。

●背景介绍：由于8月CPI数据大大好于经济界此前的预期，一些分析师和投资者认为这是一条利好消息。他们认为，随着CPI逐月下行，国家不会再出台更严厉的货币紧缩政策了，也许会进一步出台有利于保持经济平稳较快增长的利好措施。

企业：PPI居高不下对企业不利

在浙江某加工型企业工作的王先生告诉记者：CPI大幅度回落，对居民消费是好事，但PPI继续居高不下对企业却不是好消息。材料出厂价在高位，而产品出厂价下跌，这意味着挤压企业利润。

●背景介绍：从理论上看，PPI价格的持续上升必然会传导到位于下游的CPI。从实际情况看，在国内绝大部分商品供大于求和行政干预的制约下，PPI向CPI传导的空间有限。因此，企业就夹在PPI和CPI不断加大的剪刀差之间，许多企业面临困难。